推动上海综合指数达到3,800点的多种因素，高性能

推动上海综合指数达到3,800点的多种因素，高性能基金经理已发表了最新声明 2025-08-25 08:37中国经济网络 资料来源：中国基金新闻 8月22日，上海综合指数在近10年中赢得了新的高点，超过了3,800点。市场营业额持续超过2万亿元，市场非常受欢迎。该行业的热点是单独进行的，诸如人工智能（AI），计算能力，机器人和创新药物之类的概念股票得到很好的表现。 A-Sharing的身高达到了10年的高度？怎么出去？在此之前，来自中国基金新闻的记者接受了五位高性能基金经理的采访，Yongying基金股票投资部的联合总经理Zou Hui，Xingye基金股票投资部总经理，选定的混合研究管理管理人员，Yang Huan，Yang Huan，Yang Huan，Yang HuanNUOAN FUND，NUO JIASHIJING YANXUAN基金经理Yang Huan和中国欧洲价值观发现基金经理Liu Shiqing。 推动上海的综合指数达到3,800点的多种因素 中国基金新闻：上海综合指数在多年后以3,800点重新支撑。您认为推动增长的基本逻辑是什么？与历史高潮相比，增加宏观背景术语和市场结构之间有什么重要区别？ Yang Huan：市场的绩效绩效是由于许多因素造成的：首先，自9月份以来的政策“拳的结合”一直持续努力，这不仅结合了各种基础，而且增强了对市场的信心；其次，国内技术公司在春季庆祝活动后取得了成功，展示了其实力。 邓小平：从赞赏的角度来看，在政策的指导下，增强了市场信心，预期的资本回报率增加，市场欣赏中心的驾驶增加。从公司收入的角度来看，与以前的历史高潮相比，这种增长尚未反映出总水平的需求的扩大，而是由于提高了供应结构优化所带来的上市公司的绩效期望。 Zou Hui：上海综合指数上升的主要逻辑是在该行业的强大支持，资本结构结构和经典趋势之间的共鸣。与2021年的上海综合指数高达3,700点相比，当前市场显示出欣赏结构，市场中资金和生态学的性质的重要差异：2021年的市场主要是由一些田径领导者（例如消费和医学）集中的“分组”驱动的（例如消费和医学），而当前市场的趋势是市场的转向。 MAR市场结构的主要变化KET在于移动对行业收入的重点和支持。 Liu Shiqing：这个市场旋转始于去年年底，它首先是根据对宏观经济政策的积极期望而增加的。自今年年初以来，中国所有者制造的全球竞争优势逐渐得到认可，经过多年的市场下降，这些财产的价值与它们的全球地位严重不相容。这些因素共同激励市场继续上升。 在2015年，该市场不仅为在移动互联网流行趋势下出现的各种新的国内业务模式提供了很高的期望，而且大多数公司的竞争仍然仅限于国内市场。十年后，市场开始关注全球竞争环境中中国制造业中杰出公司的收益。对于大量物业，市场是U在全球竞争中其新价值评估的重量。 李·温宾（Li Wenbin）：首先，在过去的三年中，我们开始解决两个旧问题，即提前窃取房地产和当地债务，实现了软经济的降落，并重新启动了新的旋转。其次，在长期低估和分配不足之后，国内股票资产处于显着低估的水平；第三，在下降利率的背景下，机构资金主要基于国内保险基金，财富管理等。第四，国内和外国宏观流动性逐渐从2024年开始转移到损失。 预计将从可持续的“慢牛”模式中出现A-shares 中国的基金新闻：您认为这是新牛市的开始，还是在阶段有很强的反弹？我们应该在短期，中和长期A股市场趋势中做出什么样的判断？ Yang Huan：展望未来的市场，积极因素将继续下去。虽然索引h随着当前一定数量的增长，许多行业领域处于低水平，并且对中国所有权的重新评估仍处于早期阶段。随着宏观政策的持续实施，流动性的环境仍然放松，预计公司收入将逐渐恢复，将来仍然有许多市场机会。 Zou Hui：市场条件的轮换与2015年利用资金驱动的市场条件或A-Shares历史上的第一个“系统慢公牛”完全不同。预计，向上增长的速度不会像2015年那样快，这对于投资者占用机遇的速度会更加愉快。 在短期内，当前市场上的情绪连续数天内超过2万亿元人民币，该指数受到技术方面的基本阻力损害。但是值得注意的是，资本市场的表现很明显在短期基础上领导基础，我们需要谨慎对待交易拥堵和实施政策不确定性所带来的变化。 在中长期中，随着中国经济的变化，在工业升级的背景下，新兴技术的崩溃，改善资本系统的崩溃以及没有风险的下降风险的背景下，居民的储蓄正在逐渐形成，并且A-Share Market预计将从A型A型市场中出现更多的A型A共享市场“慢速”。 Deng Xinyi：在短时间内，A共享市场趋势比主要复苏要早一些。在中期和长期期间，预计A股市场将检测到公司收入期望的改善以及改善政策欣赏政策的共鸣。首先，在恢复需求期望的宏观背景下，政策指导下的企业健康竞争将使稳定的恢复公司收入；其次，随着国内工业结构继续升级，A股市场中技术股票收入的比例将继续增加。在AI代表的全球技术的有效发展的背景下，技术股票的收入将持续改善A股市场的收入；此外，从长远来看，利息的股票对债券逐渐差异，以及RMB押金的下降利率将带给居民存款，以提供高质量市场物业的分配，这也将有助于提高市场的升值。 李·温宾（Li Wenbin）：与以前是由房地产和投资驱动的经济周期不同的是，这种经济周期的来源是，我们继续专注于科学和技术变革，并保持战略决定，即面对一个世纪以来没有看到的重大变化，即“发展新的质量生产力”。 在过去的两年中，我们Ave曾在AI，新能源，新型能源车辆，半导体和工业机器中使用。科学和工业的主要领域（例如新材料）在许多地方都在开花。据说，我们已经成功地实现了工业权力的工业力量的转变。这不仅是科学，技术和工业制造业领域的成功，而且还证明了我们的道路收益，理论利益，机构福利和文化福利。 刘·什安（Liu Shiqing）：我们对未来非常乐观。从赞赏水平的角度来看，A-Shares PB是1.4〜1.5次，而十年前的PB却近2次。当然，企业的总体盈利能力处于较弱的水平，这是限制市场增长的重要风险因素。 对经济的宏观经济支持的希望仍在进行中，在中期和长期中，它将帮助企业恢复正常的盈利能力。那里矿石，只要这一系列政策可能会持续到这一年的第二个中途，对市场基础的期望就可以有效提高。根据稳定的长期预期，可以重新评估中国财产。 推动经济循环循环的力量是新的质量生产力 中国的基金新闻：自今年年初以来，技术增长风格和小帽子的风格已经统治了，这比大型帽市场的蓝色筹码大得多。您认为将来哪种风格更具统治性？移动驾驶员风格的主要因素是什么？ 李·温宾（Li Wenbin）：自今年年初以来，技术增长部门已经明显过度回报，银行，保险，安全公司，电信运营商和周期行业也表现出色。技术部门临时领导的原因主要是因为技术增长部门在过去很大程度上是显着的三年，股息和体重部门显然同时获得了过度回报，其中许多人记录了积极的回报。更重要的是，经济周期的驱动力是一种新的生产力质量，因此投资专注于科学和技术变革领域的主要力量的基本工具。 Liu Shiqing：确实有很长的技术增长机会，但这并不意味着传统领域缺乏机会。我们宁愿从中国全球竞争优势的角度看这个问题，并重新评估中国财产。确实，无论是技术还是传统的游戏增长，我们都应该从不同行业的企业的全球竞争利益中寻找机会。 Zou hui：需要在未来的风格趋势中注意以下主要驱动因素：首先，额外资金的特征。活跃的投资者和热门货币在小帽子和主题库存中很有用。如果中型和长期资金（例如保险和退休金）继续流动，它将有助于大型蓝筹股和价值股票的绩效。 第二个是政策和工业趋势。新的质量生产率（例如AI，高端制造）和“反互联”国家支持的政策对技术增长和某些周期部门有益。 第三个是升值和匹配性能的水平。将来，市场将在定价基础上越来越重要，并且持续实现公司收入特别重要。 总的来说，将来市场风格可能会更加平衡，并且有一些大型蓝芯片的机会，具有较低的价值和对技术增长行业经济改善的期望。 这种方法往往是“稳定的，内gui和防御的” 中国基金新闻：上海综合指数超过3,800点。有哟您的整体投资方法是固定的吗？调整方向是什么？ 李·温宾（Li Wenbin）：采用更平衡的方法可能更合适，一些技术增长行业增加了很多，并且相关的上市公司具有特定的收入压力，因此“放入口袋”是一个更合理的选择。另一方面，随着新经济周期的推出，预计将促进中国经济的全面恢复。我们认为，流动的产品，中游制造业和下游服务行业将带来新的开发周期。除了技术领域，左投资领域的许多部门。 更重要的是，我们关注正在进行的调整，培养和护理新的方向，以开发经济调整，例如消费和消费渠道； “反互动”还将带来上游和中游行业的批准。 zOU HUI：在3800点标记处，该方法往往是“坚定的，犯罪和防御”，并且由于短期波动而保持相对易于排放。 在特定技术方面，我们将注意平衡的分配：一方面，在增长领域（例如AI，高端制造业）中保持某些立场，这些地位受益于该国对该国发展的长期方法和清晰的工业趋势。另一方面，提供多个价值的部门，具有合理的价值和对繁荣改善的期望（例如消费，医学），并提供高股息资产，并以稳定的现金流动以应对潜在的动荡。同时，严格评估目标的理由和匹配的欣赏，并且履行绩效的能力将是一个主要考虑因素。 Liu Shiqing：我的投资风格始终处于相对平衡的水平，并且无法用Thosemarket点进行大量修复。 cou根据市场判断，RSE将比最近几年更积极，与此同时，它将更加关注与技术相关的机会。通常，该组合不是很集中在某个轨道上，而是在不同方向上寻找机会。同时，通过相对平衡的调整，可以控制潜在的风险。 Yang Huan：我们将尝试探索“高信心”的增长，具有较大增长空间和初级行业竞争的精选公司，并强调基金会的预期增长，注意确保需求，绩效以及增长的维护。 Deng Xinyi：技术行业的发展状况良好，我们始终依靠中国的技术。目前，国内AI和技术独立，而我的HaveControl行业仍处于快速发展的阶段。 专注于AI，创新的药物，“反互参与”和其他领域 中国的福ND新闻：从今年年初开始，已经执行了政策利益领域，例如银行，创新药物，新消费，非银行，AI行业链，军事行业和“反内部流通”。站在当前时间点，您想投资哪些行业或领域？ Zou Hui：我对以下行业或领域的投资机会感到乐观：首先，生产力和高端制造业的新质量。临时报告将是测试政策股息是否已转换为实际收入的主要窗口。 第二个是加强人工智能和数字经济。 AI从概念转移到实施，临时报告将是测试哪些公司实际上“在AI中赚钱”的试金石。我们对计算功率基础架构，实施AI应用程序，数据元素和其他字段感到乐观。 第三个是从“反入卷”政策中受益的行业。 “反合RNAL量不仅涉及传统领域，而且还涵盖了新兴行业，例如光伏电池和锂电池。这些行业的投资机会可能会在第四季度逐渐逐渐。 第四，一些返回周期的困难和恢复的部门。这种类型的行业目前的升值率很低。当临时报告中有主要改善的迹象时，很容易开发“戴维斯双击”，包括消费电子，链链，药剂师和生物学。 李·温宾（Li Wenbin）：股票市场趋势的轮换反映了新的中国经济周期。国内经济不仅经历了房地产和当地债务周期的双重考验，而且还在各个领域创造了新的发展模式，并探索了新的发展道路。因此，我们可以扩展我们的观点和选择，并探索在AI，Innovative Medicine，New的许多领域承诺或取得重大成功以及重大变化的领域消费，军事和“反参与”行业。 Deng Xinyi：自今年年初以来，我们始终关注具有工业发展的驱动力的部门，包括由AI和创新药物代表的技术行业，由情绪消费和服务消费以及军事行业以及在一个世纪中没有出现的重大变化的主要战略资源所代表的新消费行业所代表的。在此基础上，确实期望该行业升级和优化供应端结构，这也是我们关注下半年的方向。 刘·什明（Liu Shiqing）：主要机会来自以上两个逻辑链： 首先，宏观政策方向。例如，“反参与”为某些传统领域带来了有效的许可，而有用的公司站立并开始贡献稳定的收入和现金流。例如，国内宏观政策对经济的支持，包括趋势全球政策是积极的，可以在供应相对严格的某些周期领域带来机会。 其次，中国制造能力的全球产出。 AI，创新药物等。技术属于此类别。在传统的制造领域，也有许多公司有助于出国速度，并且在更广泛的市场环境中有机会。当然，在良好的一般市场环境的情况下，非银行等部门反映了市场的受欢迎程度也有机会。 Yang Huan：在国际局势的不确定性增加以及国内硬技术和高端制造业的技术行业的迅速升级的背景下，可以具有巨大的发展前景。其中，智能驾驶是最快的AI扩展情况之一。与三维机器人相比，二维智能驾驶更容易实施。穿透性大鼠E辅助驾驶的E预计将迅速增加。车辆公司和相关的智能连锁连锁公司有投资机会，长期福利包括相机模块，智能基础计算能力支持的计算优势等。 高端制造领域主要对能源变化和独立安全性乐观。独立安全的方向以大型国内替代品的重点关注增长空间。 AI开发的核心在于计算的强度，计算强度的基础在于半导体，而“ AI增长 +独立控制”的双重驱动器。国内容量的使用率相对较高。未来的关键是在高级过程中取得突破。国内投资机会预计将能够应对外国投资游行。 注意国内外许多不确定因素 中国基金新闻：你吗认为当指数破裂时，当前市场中存在过热的迹象吗？随后需要关注的不确定性是什么？ Zou Hui：当前市场上的观点真的令人兴奋，交易非常积极，双向融资的余额又回到了2万亿元马克。所有共享价格比率（PB）都接近历史上的高度赞赏，一些技术指标表明股票价格具有特定的“抢夺”基础。 未来需要注意卡蒂亚坎的缺席包括：室内，公司收入收回的风险少于预期，政策实施速度和影响的不确定性以及资本变更的风险；外部，全球宏观经济变化，地缘政治环境或冲突的风险。 Liu Shiqing：从某些迹象来看，市场上确实有情感贸易，并且总体市场欣赏不是很昂贵。因此，这种情绪可能会更加胜过市场波动的增加，目前市场趋势的变化尚未出现。随后的不确定性因素在很大程度上是宏观政策的延续，如果实施了它们向真实经济的交付，最终，企业家的基础仍然会影响市场方向。 李·温宾（Li Wenbin）：从索引的角度来看，它仍然在合理的范围内，但是某些主题领域非常热。未来不确定性的最大因素是外交政策和人工智能行业的发展道路。特别是作为科学和技术变革革命的主要部分，AI行业发展迅速。尽管我们大大缩小了与西方国家的差距，但我们仍然需要追逐它。 Yang Huan：近年来，市场不仅仅是一种结构化的解释。紧紧选择方向很重要。主要的谎言是匹配的升值水平离子和基础：注意低调的行业，但可以逆转理由，并避免具有高时效和破坏基础的目标。 根据您自身的风险偏好来了解部分股权头寸 中国基金新闻：市场情绪很高，但波动也可以增加。您对具有不同风险偏好的基金持有人有哪些具体的操作建议？目前，我们是否应该进行投资，拭目以待或适当地赚钱？ Liu Shiqing：建议投资者根据自己的风险偏好来决定其职位上的平等比例。不应将增加市场和跌倒或情绪作为改变其长期分配比率的基础。 李·温宾（Li Wenbin）：我们需要完全，深入了解这个牛市的基本逻辑。这不是一个简单的超偏反弹。它反映了bumsan最终得到证实，经过三年以上的观察中国经济终于开始了一个新的发展周期，这是一个基于改变新的和古老的动能的经济周期。在经济周期中，我们希望取得更高的成就并实现更多的梦想。 Yang Huan：投资基金可以从三个方面开始：首先，查看市场环境。如果您从长远来看对市场感到乐观，那么变化可能是固定投资的更好窗口。其次，选择适合时代和经济发展的投资方向，尤其是增长投资。在经济发展的不同阶段，通常有不同的主要市场线。第三，了解内涵和Styleor投资投资产品，并选择适合您风险偏好和循环圈子的产品。方式很简单。找到适合时代并完全理解和信任的产品。持续的固定投资和长期投资可以取得更好的结果。 （负责编辑：你们） 神性：中国净资金正在推广本文以提供其他信息，这并不意味着网站Itomga和位置。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。